Renewi plc ("Renewi" of de "Groep") (LSE: RWI.L: Euronext Amsterdam: RWI.AS), het toonaangevende Europees waste-to-product bedrijf, kondigt haar trading update aan voor de drie maanden eindigend op 30 juni 2024 (“Q1”).

Financiële hoogtepunten(let op: de financiële resultaten worden weergegeven voor voortgezette activiteiten, met uitzondering van UK Municipal, gezien de status als te koop staand actief)

1. Omzet: € 434,4 miljoen, een groei van 3% op jaarbasis, ondersteund door hogere kernvolumes en inputprijzen in zowel Commercial Waste als Specialities (FY24: € 421,7 miljoen). In het bijzonder bleven de volumes voor Commercial Waste in Nederland zich herstellen, terwijl België een vertraging in de groei van de omzet liet zien.
2. Onderliggende EBIT: €22,3 miljoen, 3% hoger op jaarbasis. De impact van lagere eenmalige winsten in de Commercial Waste divisie vergeleken met vorig jaar werd grotendeels gecompenseerd door hogere inputprijzen en de impact van de SG&A-kostenreductie in Commercial Waste (FY24: € 21,7 miljoen).
3. Nettokernschuld: € 430,8 miljoen vergeleken met € 368,1 miljoen eind maart 2024, grotendeels gedreven door seizoensgebonden werkkapitaal, dat naar verwachting in de loop van het jaar zal normaliseren.
4. Verkoop van UK Municipal: CMA-goedkeuring is nu verkregen en er is goede vooruitgang geboekt met de resterende opschortende voorwaarden die nodig zijn voor voltooiing. De timing blijft op schema om in de loop van dit kalenderjaar voltooid te worden.

Uitvoering van strategische doelstellingen

Renewi blijft presteren volgens zijn strategische prioriteiten voor de middellange termijn, namelijk portfolio-optimalisatie, versterking van zijn kernactiviteiten en organische groei van >5%.

Portfolio-optimalisatie

De verkoop van UK Municipal aan Biffa, aangekondigd op 30 mei 2024, is goed gevorderd en ligt op schema om zoals verwacht te worden afgerond. Mineralz & Water (“M&W”) heeft het positieve momentum voortgezet dat begon in de tweede helft van Boekjaar 24 (FY24), waarbij het bedrijf op koers ligt om in FY25 een jaar van goede vooruitgang te boeken, in lijn met zijn herstelplan.

Sterker platform

Het Simplify-programma van de Groep, aangekondigd in FY24 om de personeelsfuncties te stroomlijnen en de kosten te verlagen, blijft voordelen opleveren en ligt op schema om de verwachte run-rate-besparingen in FY25 te realiseren. De uitrol van het Future Fit-digitaliseringsproject van de Groep, dat oudere IT-systemen vervangt, vordert ook goed. Dit geeft de Groep een sterkere basis om de toekomstige efficiëntie te verbeteren en de groei op de middellange termijn te stimuleren.

Organische groei

De versnelling van de Commercial Waste-verkoopstrategie, gestart in de tweede helft van FY24, heeft in het eerste kwartaal (Q1) verdere nieuwe zakelijke winsten opgeleverd, vooral in het segment van kleine tot middelgrote ondernemingen. Dit heeft geholpen om de impact van de aanhoudend gemengde marktomstandigheden te verzachten. Binnen Specialities zetten Coolrec en Maltha hun sterke groei voort, gedreven door extra volumes uit nieuwe contracten en investeringen in kwaliteit en waardevolle operationele verbeteringen, die blijven renderen.

Tijdens het eerste kwartaal maakte Renewi het voornemen bekend om samen te werken met Freepoint Eco-Systems, een toonaangevende aanbieder van geavanceerde oplossingen voor kunststofrecycling. Het partnerschap heeft tot doel om afgedankte kunststoffen te behoeden voor verbranding door de sorteer- en behandelingsinfrastructuur te ontwikkelen. Het doel is om tot 80.000 ton grondstoffen te leveren aan de eerste Europese geavanceerde recyclingfaciliteit van Freepoint Eco-Systems, gevestigd in Gent, België.

In mei 2024 kondigde Renewi aan dat het dit jaar Nederlandse klanten een innovatieve digitale CO2- en recyclingrapportagetool zal aanbieden. Deze tool voldoet aan de Europese Richtlijn Corporate Sustainability Reporting (“CSRD”). De nieuwe CSRD verplicht bedrijven om hun impact op klimaat, samenleving en beleid te rapporteren, waarbij afval een belangrijk thema is. Het bedrijf is begonnen met het aanbieden van rapportagetools aan bedrijven en heeft onlangs een samenwerking aangekondigd met Heijmans, een toonaangevend Nederlands bouwbedrijf, om hen te helpen een afvalmonitor aan te bieden via het MyRenewi-portaal.

Prestaties in het eerste kwartaal (Q1) van FY25

Gedurende het hele kwartaal bleven de recyclaatprijzen op de markt stabiel, met een lichte stijging op jaarbasis in de meeste categorieën, behalve voor gerecycleerd hout. De divisie Commercial Waste bleef te maken hebben met wisselende vraagomstandigheden, wat een weerspiegeling is van het bredere economische klimaat in de regio. De afvalkosten waren hoger door verhoogde transport- en verwerkingskosten als gevolg van de tijdelijk beperkte verbrandingscapaciteit. De bouwsector in Nederland bleef gedurende het kwartaal gematigd, hoewel de inkomende volumes uit bouw- en sloopafval in Q1 verbeterden.

SG&A-kosten waren lager in Q1, als gevolg van de impact van de Simplify-kostenbesparingsinitiatieven en de verdere vermindering van de overcapaciteit. De kosten- en efficiëntieprogramma's van de Groep zullen naar verwachting in FY25 steeds meer voordelen opleveren, naarmate de initiatieven hun volledige rendement bereiken.

Binnen Specialities zette de sterke omzetgroei van zowel Coolrec als Maltha door. De omzet van M&W bleef echter grotendeels stabiel omdat de groei in bodem- en waterzuivering werd tenietgedaan door de geplande omzetdaling uit activiteiten met lage marges, die vorig jaar werden stopgezet, waaronder bodemasverwerking. De onderliggende EBIT groeide sterk in de divisie Specialities, onder impuls van door M&W in lijn met zijn herstelplan en door Coolrec, dat ook een sterke EBIT-groei liet zien.

Vooruitzichten

Hoewel de marktomstandigheden gemengd blijven, vooral in de divisie Commercial Waste, ondersteunen de voordelen van de commerciële en kosteninitiatieven van de Groep de aanhoudende verwachting van goede vooruitgang in FY25, waarbij het groeimomentum naar verwachting zal toenemen naarmate het jaar vordert. Zoals eerder aangegeven zal de leverage naar verwachting op de korte termijn toenemen tot ongeveer 2,9x na voltooiing van de verkoop van UK Municipal, voordat deze zal afnemen naarmate de voordelen van aanzienlijk sterkere kasstroomgeneratie zich manifesteren. Vooruitkijkend streeft Renewi ernaar zijn middellangetermijndoelstellingen van een onderliggende EBIT-marge in de hoge enkelcijferige procenten en een organische jaarlijkse omzetgroei van >5% te realiseren.

In een reactie zei Otto de Bont, CEO van Renewi: "We blijven onze strategische doelstellingen verwezenlijken: portfolio-optimalisatie, het versterken van ons platform en het versnellen van de organische groei. Gedurende het hele kwartaal bleven we de voordelen zien van ons Simplify-programma, dat helpt om voortdurend betere prestaties te leveren. Vooruitkijkend zijn onze vooruitzichten voor FY25 ongewijzigd, wat onze sterke basis en onze strategische vooruitgang weerspiegelt."