Renewi plc (“Renewi”, het “Bedrijf” of, samen met zijn dochterondernemingen, de “Groep”) (LSE: RWI, AMS: RWI), de toonaangevende Europese waste-to-product onderneming, maakt zijn resultaten bekend voor de zes maanden eindigend op 30 september 2024 (“HY25” of de “Periode”)

Financiële hoogtepunten¹

• Omzet uit doorlopende activiteiten gestegen met 4% naar €874,5 miljoen (HY24: €844,3 miljoen), voornamelijk gedreven door prijsverhogingen in Commercial Waste en sterke groei in Specialities.
• Onderliggende EBIT uit doorlopende activiteiten gestegen met 9% naar €53,2 miljoen (HY24: €49,0 miljoen), dankzij de succesvolle ommekeer in Mineralz & Water (“M&W”) en voordelen van groepsprogramma's ter verbetering van de marge. Onderliggende EBIT marge gestegen naar 6,1% ten opzichte van 5,8% vorig jaar.
• Wettelijke winst na belasting van €10,2 miljoen (HY24: €35,3 miljoen), als gevolg van de niet-contante impact van veranderingen in kortingspercentages voor langlopende voorzieningen en het verlies voor de periode uit beëindigde activiteiten.
• Positieve vrije kasstroom, aanzienlijk verbeterd naar €20,3 miljoen, inclusief UK Municipal, voornamelijk gedreven door onderliggende EBIT groei en verbeteringen in het werkkapitaal.
• Netto kernschuld² ten opzichte van EBITDA van 2,04x, een daling van 2,14x in maart 2024, met een daling van de netto kernschuld naar €357,7 miljoen (maart 2024: €368,1 miljoen). Na de verkoop van UK Municipal op 10 oktober 2024 was de proforma nettoschuld 2,85x. De Groep verwacht jaarlijks met 0,4-0,5 te verlagen naar 2x op de middellange termijn.

¹. De UK Municipal activiteiten worden overal gepresenteerd als een actief dat te koop is en als een beëindigde operatie. Cijfers worden gepresenteerd op een doorlopende basis en vergelijkingen voor HY24 zijn herzien.

². De netto schuld die wordt gebruikt voor berekeningen van de bancaire leverage, sluit de impact van IFRS 16 leaseverplichtingen en UK PPP netto schuld uit.

Strategische en operationele hoogtepunten

• Herstructurering van de portefeuille uitgevoerd: Fundamenteel verbeterd risico- en kasgeneratieprofiel. De desinvestering van UK Municipal is afgerond op 10 oktober 2024, welke marge en vrije kasstroom verbetert, en de ommekeer van M&W ligt op schema met een EBIT-marge van dubbele cijfers.
• Succesvolle kosten- en efficiëntiemaatregelen: Er is €15 miljoen aan SG&A-kosten verwijderd in FY24, met verdere aanvullende besparingen in zicht. We zijn goed op weg om onze organisatiestructuur te vereenvoudigen, onze operaties te standaardiseren en te digitaliseren, wat de efficiëntie, activa-utilisatie en klanttevredenheid bevordert.
• Organische groei: We realiseerden een omzetgroei van 4% in Specialities en Commercial Waste door tijdige prijsacties, ondanks een gematigde economische omgeving.
• Commercial Waste: We realiseerden een omzetgroei van 3% in Commercial Waste, ondanks aanhoudende achterblijvende volumes in sommige segmenten, wat de economische situatie weerspiegelt. Prijsstijgingen voor inkomende stromen zijn doorgevoerd om de extra verwerkingskosten van binnenkomend afval te compenseren, veroorzaakt door eerder genoemde capaciteitsproblemen bij verbrandingsinstallaties.

• Mineralz & Water: Sterke prestaties, resulterend in onderliggende EBIT-marges van dubbele cijfers, gedreven door hogere volumes jaar op jaar in grond- en waterbehandelingsactiviteiten, evenals lagere energiekosten en een toenemende vraag naar secundaire bouwmaterialen.
• Specialities: Sterke prestaties, profiterend van eerdere operationele verbeteringen, prijsstelling en een sterke inkomende volumes bij Coolrec.
• Recyclingprijzen: Over het algemeen stabiel in de periode, met prijsstijgingen voor papier en dalende prijzen voor hout.
• Recyclingpercentage van doorlopende activiteiten: Licht verbeterd in de periode naar 66,2% (63,8% inclusief UK Municipal), vergeleken met 65,4% in FY24 (63,2% inclusief UK Municipal).

Vooruitzichten

• De verwachtingen voor de onderliggende EBIT voor FY25 uit voortgezette activiteiten blijven ongewijzigd
• Het dividend voor FY25 zal worden voorgesteld na de jaarresultaten, in overeenstemming met het dividendbeleid.
• Middellange termijn doelstellingen van hoge enkelcijferige onderliggende EBIT-marges, een conversie van Free Cash Flow/EBITDA van >40%, een ROCE van >15% en >5% organische omzetgroei blijven onveranderd en zijn op schema

Versterkt platform dat in staat is om strategische uitvoering te versnellen

Tijdens de periode hebben we een belangrijke mijlpaal bereikt in de transformatie van de Groep, we leveren de belangrijkste factoren die onze langere termijn strategische doelstellingen ondersteunen:

• Alle structureel onderpresterende bedrijfsonderdelen zijn nu beëindigd of hersteld;
• Lopende programma's voor het verbeteren van de nettomarge zijn geïntegreerd in de bedrijven; en
• Er is een terugkeer naar vrije kasstroomgeneratie. Ons versterkte platform ondersteunt de toezeggingen die zijn gedaan tijdens de Capital Markets Day 2023.

Portfolio-optimalisatie

Op 10 oktober 2024, kort na het einde van de periode, voltooide Renewi de verkoop van zijn UK Municipal-activiteiten aan Biffa. De afronding van deze desinvestering heeft het risico op de balans van Renewi verminderd en heeft onmiddellijk zowel de kasstroom als de EBIT-marge verbeterd.

De focus op het produceren van secundaire bouwmaterialen heeft zijn vruchten afgeworpen, wat heeft geleid tot een sterke financiële prestatie van de M&W-divisie, met een onderliggende EBIT van €8,8 miljoen, een vijfvoudige stijging ten opzichte van vorig jaar.

Sterker platform

De Groep heeft in FY24 een kostenbesparingsprogramma gelanceerd en afgerond om de personeelstructuur te stroomlijnen en de overheadkosten te verlagen. Dit programma genereert nu jaarlijkse besparingen van €15 miljoen op SG&A. Verdere initiatieven zijn gestart en worden verwacht in de tweede helft van FY25, met de focus op het opbouwen van logistieke, verwerkings- en engineeringcapaciteiten, evenals standaardisatie ter voorbereiding op het Future Fit digitaliseringsprogramma.

Renewi zet zich in voor het creëren van een efficiënter operationeel model. Daartoe heeft Renewi eerste locatiebeoordelingen uitgevoerd en locaties gecategoriseerd in Verwerkings- en Logistieke sites. Gedurende deze periode heeft het bedrijf minder rendabele locaties gesloten, waaronder Tisselt en Mijdrecht, en de operaties gestroomlijnd door de totale vrachtwagenvloot met ongeveer 50 voertuigen of 3,2% te verminderen.

Het bedrijf maakt ook aanzienlijke vorderingen in het verbeteren van het werkkapitaalbeheer, met name op het gebied van data opschoning, onbetaalde omzet en debiteuren. Dit heeft geleid tot een verbetering van €47 miljoen in handelsvorderingen ten opzichte van maart 2024. Initiële stappen richting standaardisatie van het werkkapitaalbeheer en procesverbetering zijn gezet, die zullen worden geïntegreerd in het komende digitaliseringsprogramma.

Organische Groei

De Groep lanceerde een vernieuwde commerciële strategie met een duidelijke focus op specifieke sectoren en segmentbehoeften, evenals een materiaalfocus om de afstemming van inkomende en uitgaande commerciële inspanningen te waarborgen. Deze aanpak stelt ons in staat om betere recyclingoplossingen te bieden voor onze klanten binnen strategische sectoren en zorgt voor een continue winstgevendheid door aantrekkelijke inkomende en uitgaande stromen op elkaar af te stemmen.

Tegen de achtergrond van de groeiende aandacht voor CSRD en de energietransitie, heeft Renewi projecten gestart in samenwerking met partners op het gebied van chemische recycling van zachte kunststoffen, alternatieve brandstoffen en circulaire producten voor de cementindustrie. Renewi is de eerste in de sector die klanten een CSRD-product aanbiedt, gebaseerd op door derden gevalideerde berekeningen voor rapportage, inclusief bijbehorende consultancy-diensten. Dit aanbod werd begin november in Nederland gelanceerd en zal de komende 12 maanden in België worden uitgerold.

Tijdens de periode is Renewi toegetreden tot een project van VeenIX. Dit consortium, met FCC als hoofdcontractant, voert de uitbreiding en verdieping van de Nederlandse A9-snelweg tussen Badhoevedorp en Holendrecht uit namens de overheidsorganisatie voor Infrastructuur en Waterbeheer in Nederland. Binnen het project, genaamd A9BAHO, zal de sloop van twee viaducten 40.000 ton puinbeton opleveren, dat door Renewi zal worden gerecycled. Dit gerecyclede materiaal zal dienen als hoogwaardige vervanger voor grind en zand in verschillende Rijkswaterstaat-bouwprojecten. Daarnaast zal Renewi 130.000 ton gerecycled granulaat leveren voor de fundering van nieuwe wegen binnen dit project.

Otto de Bont, Chief Executive Officer, zegt:

“Onze halfjaarlijkse resultaten tonen duidelijke vooruitgang in onze ambitie om een sterk platform op te bouwen. De succesvolle verkoop van UK Municipal op 10 oktober en de sterke prestaties van M&W, ondersteund door strategische investeringen en acties in de afgelopen twee jaar, hebben ons in staat gesteld om onze oude uitdagingen achter ons te laten en ons voor te bereiden op toekomstige groei.

We hebben belangrijke stappen gezet in het versterken van ons bedrijf. De afronding van ons SG&A-efficiëntieprogramma heeft geleid tot jaarlijkse besparingen van €15 miljoen. Lopende initiatieven zijn goed op weg om onze operaties te standaardiseren en te digitaliseren, wat onze concurrentiepositie verder verbetert.

Onze prijsstrategieën voor inkomende diensten, in combinatie met over het algemeen stabiele recyclaatprijzen, hielpen om de impact van de iets lagere volumes door afgenomen economische activiteit te verzachten. Organische groeifactoren omvatten de succesvolle lancering van onze CSRD-rapportagetool voor klanten in Nederland, upgrades in onze M&W-operaties met een nieuwe kade die begin november in gebruik is genomen waardoor de ontgassingscapaciteit is vergroot, en belangrijke klantovereenkomsten die onze materiaalfocus onderstrepen, zoals de samenwerking met VeenIX en Rijkswaterstaat voor bouwmateriaalrecycling.

Kijkend naar de toekomst, verwachten we, ondanks de uitdagingen van de huidige macro-economische situatie, dat onze jaarresultaten in lijn zullen zijn met de marktverwachtingen. Wij blijven vertrouwen houden in onze voortgang richting onze middellange termijn doelstellingen, gesteund door gunstige regelgeving en een sterker platform voor groei, allemaal mogelijk gemaakt door ons toegewijd team.”

Virtuele presentatie

Renewi organiseert vandaag om 10:30 uur CET een virtuele analistenpresentatie. Als u de presentatie wilt bijwonen, kunt u zich hier aanmelden.

De presentatie van vandaag zal ook beschikbaar zijn op de website zodra de webcast is afgerond.

HY25 Resultaten

The underlying figures above are reconciled to statutory measures in notes 3 and 19 in the consolidated financial statements. * The FY24 numbers have been reclassified to reflect discontinued operations as set out in note 2 in the consolidated financial statements.

All numbers above contain both continued and discontinued operations. Free cash flow conversion is free cash flow as a percentage of underlying EBITDA. The non-IFRS measures above are reconciled to statutory measures in note 18 in the consolidated financial statements